Der IPO-Markt zeigt Lebenszeichen

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Der ipo-markt 2010 erholt sich allmählich, was für ihr unternehmen eine chance bedeuten könnte.

Beim Computer-Backup-Unternehmen Carbonite hat Präsident Keith Cooper den Fortschritt kleinerer Unternehmen beobachtet, die in diesem Jahr an die Börse gegangen sind, wie das 54-Millionen-Debüt des Internet-Vermarkters ReachLocal im Mai und das 46-Millionen-Dollar-Angebot des Software-Unternehmens Convio im April. Er sagt, dass Manager seines schnell wachsenden Bostoner Software-as-a-Service-Unternehmens durch die Zahlen genug ermutigt werden, einen neunmonatigen Prozess zu beginnen, um Carbonite an die Öffentlichkeit zu bringen.

Cooper versteht, dass die Bedingungen nicht gerade ideal sind. Die Börsengänge von ReachLocal und Convio stiegen weniger an als erhofft, und in den letzten Wochen hat sich der Markt wie eine wacklige Achterbahn auf und ab bewegt. Mitte Juni waren die Börsengänge des Jahres 2010 im Vergleich zum IPO-Preis nur knapp 0,9 Prozent gestiegen.

Im Vergleich zu Ende 2008 und Anfang 2009, als es überhaupt keine Börsengänge gab, ist der heutige IPO-Markt eine deutliche Verbesserung. Insgesamt 63 Unternehmen sind in den ersten sechs Monaten dieses Jahres an die Börse gegangen, verglichen mit 59 im Jahr 2009, so das IPO-Forschungsunternehmen Renaissance Capital. Die Anzahl der Börsengänge unter 100 Millionen US-Dollar - die für kleine Unternehmen übliche Größe - ist auch in diesem Jahr von 18 im Jahr 2009 auf 23 im Jahr 2010 gestiegen.

Cooper sagt, dass die ermutigenden Zeichen auf dem IPO-Markt dazu beigetragen haben, ihn dazu zu überreden, die Pläne für einen Börsengang für den 4-jährigen Carbonite voranzutreiben, der 200 Mitarbeiter beschäftigt und Risikokapital in Höhe von 75 Millionen US-Dollar aufgebracht hat.

"Ob der Zeitpunkt stimmt, bestimmen wir in neun bis zwölf Monaten", sagt Cooper. „Aber wir bereiten uns vor. Wir haben eine führende Position in unserem Bereich und sehen in der Öffentlichkeit die Chance, zu expandieren und vielleicht Akquisitionen zu tätigen. “

Der aufkommende IPO-Markt ist nicht nur eine gute Nachricht für IPO-fähige Unternehmen wie Carbonite. Es ist auch eine gute Nachricht für kleine Unternehmen, die Risikokapital suchen. Börsengänge bieten Anlegern die Möglichkeit, Geld abzuheben, aus ihrer ursprünglichen Investition in ein Unternehmen Gewinne zu erzielen und diese Gewinne in andere Unternehmen zu investieren. Nach einem Börsengang können Anleger und Eigentümer ihre Anteile während der Sperrfrist (normalerweise 180 Tage) nicht verkaufen, danach beginnen sie jedoch in der Regel, nach und nach einige ihrer Bestände zu verkaufen, um Barmittel zu generieren.

"Ein gesunder IPO-Markt für wachstumsstarke Small Cap-Unternehmen ist ein entscheidender Aspekt des gesamten unternehmerischen Prozesses", sagt Chip Hazard, General Partner der VC-Firma Flybridge Capital. „Es trägt dazu bei, die Erträge für VCs zu steigern, damit diese in andere Unternehmen investieren können. Es hilft, Liquidität und Wachstumskapital bereitzustellen. “

Welche Arten von Unternehmen führen heute erfolgreiche Börsengänge ein? Zunächst einmal kleine Unternehmen in Branchen, die bei Anlegern historisch beliebt waren, z. B. Technologie. In der Vergangenheit waren ein Drittel aller Börsengänge Technologiefirmen, eine Zahl, die auch auf dem heutigen Markt wahr ist, sagt Ben Howe, Chief Executive Officer der Growth Capital der Investment Bank America. Weitere beliebte Sektoren sind Finanzdienstleistungen und Gesundheitsfürsorge.

Ein interessanter Trend auf dem IPO-Markt 2010: Es gibt eine willkommene Sache für Unternehmen, die noch nicht rentabel sind. 2009 waren 21 Prozent der IPO-Unternehmen unrentabel, und im Jahr 2010 sind es 36 Prozent, berichtete Renaissance-Kapitalgeberin Kathleen Smith. Es ist nicht gerade eine Rückkehr auf den Markt der späten neunziger Jahre, als 75 Prozent der IPO-Unternehmen unrentabel waren, aber es gibt jetzt mehr Möglichkeiten als im vergangenen Jahr, wenn Unternehmen noch rote Tinte sehen.

Ein Beispiel für ein unrentables Unternehmen, das jetzt einen Börsengang durchführt, ist der Carsharing-Dienst Zipcar, der Anfang Juni einen Börsengang von 75 Millionen US-Dollar beantragt hatte. Das 10-jährige Unternehmen unterhält PKW-Flotten in mehr als einem Dutzend Städten und hat umfangreiche Investitionen in Akquisitionen und Expansion getätigt, um seine Nische zu dominieren.

Wie in den vergangenen Börsengängen des Börsengangs müssen unrentable Unternehmen "sehr schnell wachsen", so Hazard. "Sie sollten in ihrem jeweiligen Markt klar führend sein und eine Geschichte über ihren klaren Weg zur Profitabilität haben, der glaubwürdig ist und von potenziellen Investoren gut verstanden wird."

Die Prognose für den Rest des Jahres 2010, so Howe, bezieht sich auf eine wachsende Anzahl von Börsengängen kleinerer Unternehmen, die auf mehreren Faktoren beruhen:

  • Eine vielbeschäftigte Pipeline kleinerer Börsengänge: Laut Howe beträgt der durchschnittliche Jahresumsatz der Unternehmen, die in diesem Jahr bisher an die Börse gegangen sind, 205 Millionen US-Dollar, der Durchschnitt der Unternehmen, die sich angemeldet haben und noch darauf warten, an die Börse zu gehen, liegt unter 100 Millionen US-Dollar.
  • VCs, die nach einem Ausgang suchen: Da der IPO-Markt im vergangenen Jahr zum größten Teil stillstand, gibt es einen Rückstand an Unternehmen, deren Investoren gerade dabei sind, ihre Gewinne zu realisieren und weiterzuziehen, so Howe. In vielen Unternehmen besteht daher der Druck, in Kürze einen Börsengang durchzuführen.
  • Hungrige Versicherer: Hazard weist die Investmentbanken darauf hin, dass die Börsengänge von Unternehmen zur Erzielung eines Gewinns Geschäfte machen müssen. Nach einem so langsamen IPO-Markt im vergangenen Jahr suchen Banker aktiv nach Unternehmen, die sie an die Börse bringen möchten.
  • Marquee-Namen warten auf Sie: Namhafte Börsengänge von geschäftstüchtigen Unternehmen könnten dazu beitragen, dass sich der IPO-Markt weiter erholt und mehr kleinen Unternehmen die Möglichkeit eröffnet wird, die öffentlichen Märkte auszuprobieren. Hazard sagt, dass drei mögliche große Börsengänge in naher Zukunft die Social-Media-Sites LinkedIn und Facebook sowie der Online-Spiele-Entwickler Zynga von Farmville sind.

Geschäftsreporter Carol Tice trägt zu mehreren nationalen und regionalen Wirtschaftspublikationen bei.

Beim Computer-Backup-Unternehmen Carbonite hat Präsident Keith Cooper den Fortschritt kleinerer Unternehmen beobachtet, die in diesem Jahr an die Börse gegangen sind, wie das 54-Millionen-Debüt des Internet-Vermarkters ReachLocal im Mai und das 46-Millionen-Dollar-Angebot des Software-Unternehmens Convio im April. Er sagt, dass Manager seines schnell wachsenden Bostoner Software-as-a-Service-Unternehmens durch die Zahlen genug ermutigt werden, einen neunmonatigen Prozess zu beginnen, um Carbonite an die Öffentlichkeit zu bringen.

Cooper versteht, dass die Bedingungen nicht gerade ideal sind. Die Börsengänge von ReachLocal und Convio stiegen weniger an als erhofft, und in den letzten Wochen hat sich der Markt wie eine wacklige Achterbahn auf und ab bewegt. Mitte Juni waren die Börsengänge des Jahres 2010 im Vergleich zum IPO-Preis nur knapp 0,9 Prozent gestiegen.

Im Vergleich zu Ende 2008 und Anfang 2009, als es überhaupt keine Börsengänge gab, ist der heutige IPO-Markt eine deutliche Verbesserung. Insgesamt 63 Unternehmen sind in den ersten sechs Monaten dieses Jahres an die Börse gegangen, verglichen mit 59 im Jahr 2009, so das IPO-Forschungsunternehmen Renaissance Capital. Die Anzahl der Börsengänge unter 100 Millionen US-Dollar - die für kleine Unternehmen übliche Größe - ist auch in diesem Jahr von 18 im Jahr 2009 auf 23 im Jahr 2010 gestiegen.

Cooper sagt, dass die ermutigenden Zeichen auf dem IPO-Markt dazu beigetragen haben, ihn dazu zu überreden, die Pläne für einen Börsengang für den 4-jährigen Carbonite voranzutreiben, der 200 Mitarbeiter beschäftigt und Risikokapital in Höhe von 75 Millionen US-Dollar aufgebracht hat.

"Ob der Zeitpunkt stimmt, bestimmen wir in neun bis zwölf Monaten", sagt Cooper. „Aber wir bereiten uns vor. Wir haben eine führende Position in unserem Bereich und sehen in der Öffentlichkeit die Chance, zu expandieren und vielleicht Akquisitionen zu tätigen. “

Der aufkommende IPO-Markt ist nicht nur eine gute Nachricht für IPO-fähige Unternehmen wie Carbonite. Es ist auch eine gute Nachricht für kleine Unternehmen, die Risikokapital suchen. Börsengänge bieten Anlegern die Möglichkeit, Geld abzuheben, aus ihrer ursprünglichen Investition in ein Unternehmen Gewinne zu erzielen und diese Gewinne in andere Unternehmen zu investieren. Nach einem Börsengang können Anleger und Eigentümer ihre Anteile während der Sperrfrist (normalerweise 180 Tage) nicht verkaufen, danach beginnen sie jedoch in der Regel, nach und nach einige ihrer Bestände zu verkaufen, um Barmittel zu generieren.

"Ein gesunder IPO-Markt für wachstumsstarke Small Cap-Unternehmen ist ein entscheidender Aspekt des gesamten unternehmerischen Prozesses", sagt Chip Hazard, General Partner der VC-Firma Flybridge Capital. „Es trägt dazu bei, die Erträge für VCs zu steigern, damit diese in andere Unternehmen investieren können. Es hilft, Liquidität und Wachstumskapital bereitzustellen. “

Welche Arten von Unternehmen führen heute erfolgreiche Börsengänge ein? Zunächst einmal kleine Unternehmen in Branchen, die bei Anlegern historisch beliebt waren, z. B. Technologie. In der Vergangenheit waren ein Drittel aller Börsengänge Technologiefirmen, eine Zahl, die auch auf dem heutigen Markt wahr ist, sagt Ben Howe, Chief Executive Officer der Growth Capital der Investment Bank America. Weitere beliebte Sektoren sind Finanzdienstleistungen und Gesundheitsfürsorge.

Ein interessanter Trend auf dem IPO-Markt 2010: Es gibt eine willkommene Sache für Unternehmen, die noch nicht rentabel sind. 2009 waren 21 Prozent der IPO-Unternehmen unrentabel, und im Jahr 2010 sind es 36 Prozent, berichtete Renaissance-Kapitalgeberin Kathleen Smith. Es ist nicht gerade eine Rückkehr auf den Markt der späten neunziger Jahre, als 75 Prozent der IPO-Unternehmen unrentabel waren, aber es gibt jetzt mehr Möglichkeiten als im vergangenen Jahr, wenn Unternehmen noch rote Tinte sehen.

Ein Beispiel für ein unrentables Unternehmen, das jetzt einen Börsengang durchführt, ist der Carsharing-Dienst Zipcar, der Anfang Juni einen Börsengang von 75 Millionen US-Dollar beantragt hatte. Das 10-jährige Unternehmen unterhält PKW-Flotten in mehr als einem Dutzend Städten und hat umfangreiche Investitionen in Akquisitionen und Expansion getätigt, um seine Nische zu dominieren.

Wie in den vergangenen Börsengängen des Börsengangs müssen unrentable Unternehmen "sehr schnell wachsen", so Hazard. "Sie sollten in ihrem jeweiligen Markt klar führend sein und eine Geschichte über ihren klaren Weg zur Profitabilität haben, der glaubwürdig ist und von potenziellen Investoren gut verstanden wird."

Die Prognose für den Rest des Jahres 2010, so Howe, bezieht sich auf eine wachsende Anzahl von Börsengängen kleinerer Unternehmen, die auf mehreren Faktoren beruhen:

  • Eine vielbeschäftigte Pipeline kleinerer Börsengänge: Laut Howe beträgt der durchschnittliche Jahresumsatz der Unternehmen, die in diesem Jahr bisher an die Börse gegangen sind, 205 Millionen US-Dollar, der Durchschnitt der Unternehmen, die sich angemeldet haben und noch darauf warten, an die Börse zu gehen, liegt unter 100 Millionen US-Dollar.
  • VCs, die nach einem Ausgang suchen: Da der IPO-Markt im vergangenen Jahr zum größten Teil stillstand, gibt es einen Rückstand an Unternehmen, deren Investoren gerade dabei sind, ihre Gewinne zu realisieren und weiterzuziehen, so Howe. In vielen Unternehmen besteht daher der Druck, in Kürze einen Börsengang durchzuführen.
  • Hungrige Versicherer: Hazard weist die Investmentbanken darauf hin, dass die Börsengänge von Unternehmen zur Erzielung eines Gewinns Geschäfte machen müssen. Nach einem so langsamen IPO-Markt im vergangenen Jahr suchen Banker aktiv nach Unternehmen, die sie an die Börse bringen möchten.
  • Marquee-Namen warten auf Sie: Namhafte Börsengänge von geschäftstüchtigen Unternehmen könnten dazu beitragen, dass sich der IPO-Markt weiter erholt und mehr kleinen Unternehmen die Möglichkeit eröffnet wird, die öffentlichen Märkte auszuprobieren. Hazard sagt, dass drei mögliche große Börsengänge in naher Zukunft die Social-Media-Sites LinkedIn und Facebook sowie der Online-Spiele-Entwickler Zynga von Farmville sind.

Geschäftsreporter Carol Tice trägt zu mehreren nationalen und regionalen Wirtschaftspublikationen bei.


Video: Mick Knauff Daily | Fed, Dt. Post, Infineon | 19.12.2018


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