Ist der Aktienmarkt ein gutes oder schlechtes Zeichen?

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Der dow jones industrial average war gestern und heute über und unter der marke von 10.000. Ist das eine gute oder schlechte sache? Befindet sich unsere wirtschaft wirklich wieder und der aktienmarkt spiegelt solide fundamentale veränderungen wider oder ist dies ein wunschdenken?

Gestern und heute hat der Dow Jones Industrial Average (DJIA) die Marke von 10.000 überschritten. Mittags lag der Durchschnitt heute bei 10.015. Viele populäre und Mainstream-Nachrichten deuten darauf hin, dass der Anstieg der Märkte ein Zeichen für das Ende der Rezession ist. Experten sagen voraus, dass der Markt ein guter Indikator dafür ist, dass die US-Wirtschaft an Schwung gewinnt.

Ich glaube nicht, dass Ihr durchschnittlicher Unternehmer in der Main Street einverstanden ist. Einzelhandelsunternehmen dürfen nur an einem Faden hängen. In vielen Bundesländern lag die Umsatzsteuererhebung (ein solider Indikator für die Gesundheit des Einzelhandels) im September im Durchschnitt um 10 bis 15 Prozent unter dem Vorjahreswert. Gleichzeitig liegt die REAL-Arbeitslosenquote (nicht nur diejenigen, die eine Arbeitslosenversicherung abschließen) bundesweit bei durchschnittlich 17 Prozent, ein Niveau, das seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs nicht mehr zu sehen ist. Unabhängige Ökonomen prognostizieren, dass die Arbeitslosenquote möglicherweise erst im Frühjahr 2010 ihren Höhepunkt erreicht.

Es ist eine schreckliche Ironie, dass Banken und Finanzwerte die Aktienmärkte in den letzten Tagen in die Höhe getrieben haben, aber wir haben noch nicht den Boden der Bankenkrise gesehen. Vielleicht haben die wenigen Banken, die „zu groß zum Scheitern“ sind, einen Tiefpunkt erreicht und befinden sich jetzt in einer Aufwärtsbewegung, aber Regional- und Gemeindebanken stehen in den nächsten 6 bis 12 Monaten immer noch vor erheblichen Herausforderungen.

Regionalbanken (mit einem Vermögen von mehr als einer Milliarde US-Dollar ohne einen nationalen Fußabdruck) verfügen über ein riesiges Portfolio an gewerblichen Immobiliendarlehen, die an Wert verlieren, da gewerbliche Kreditnehmer in einem beschleunigten Tempo ausfallen. Mehrere Regionalbanken und Gemeinschaftsbanken, die auf Konsumentenkartenportfolios spezialisiert sind, sehen einen Zahlungsausfall von rund 20 Prozent. Da diese äußerst bedeutsamen Verluste für einige Gemeinschaftsbanken und viele Regionalbanken am Horizont drohen, werden wir in den nächsten sechs Monaten voraussichtlich mehr Banken zum Scheitern bringen als in den letzten sechs. Wir haben gerade die Marke von 100 Banken für das Jahr überschritten. Die FDIC hat über 450 Banken identifiziert, die sie auf ihre "Beobachtungsliste" gesetzt hat. Diese Banken befinden sich in einem geschwächten Zustand und sind gescheitert.

Die Krise, die diese Rezession auslöste, eine dramatische Zahl von Zwangsvollstreckungen im Bereich der Subprime-Kredite, hat sich mit der steigenden Arbeitslosenquote auf die üblichen Hypotheken verschoben. Die Zahl der Zwangsvollstreckungen für Privatpersonen hat im dritten Quartal dieses Jahres bis zum 30. September 2009 ein Allzeithoch erreicht.

Warum springen die Anleger angesichts all dieser messbaren Anzeichen einer anhaltenden Schwäche unserer Konjunktur gerade jetzt wieder an die Börse? Wenn ich die Antwort auf diese Frage wüsste. Ich würde diesen Blog nicht schreiben. Ich würde alles Geld zählen, das ich auf dem Markt mit Leerverkäufen verdient habe.

Einige Experten sagen, dass die Märkte ein guter Indikator für die nahe Zukunft sind, aber ich denke, dass dies in den Indizes Anstoß ist, ist Wunschdenken. Wenn ich recht habe (die Marktindizes steigen, weil die Anleger einer Herdenmentalität folgen), wird mehr Schaden angerichtet, wenn die potenzielle Marktblase platzt, und es sollte nicht zu lange dauern.

Durchschnittliche Amerikaner und Hauptgeschäftsbesitzer müssen den Börsenhype ausschalten und sich auf die Grundlagen des Haushalts- oder Geschäftslebens konzentrieren. Wenn Ihr Unternehmen die letzten zwei Jahre überlebt hat, haben Sie es mit klugem Management getan. Jetzt ist nicht die Zeit, um deine Wachsamkeit zu vergessen. Ihr Mantra sollte lauten: „Ich werde die besten Geschäftspraktiken anwenden.“

Wir freuen uns auf den Schmerz, den viele von uns fühlen. Achten Sie nicht auf positive Anzeichen, wenn die Abendnachrichten die tägliche Börsenreportage enthalten. Beobachten Sie Ihre eigenen Geschäftskennzahlen genau und wenn Sie sehen, dass sich diese verbessern, seien Sie bereit, von einer Mentalität des Überlebens zu einer des Gedeihens überzugehen. Denken Sie an Ihr Geschäft und Ihre Kunden, anstatt an die künstliche Realität, die wir Wall Street nennen.


Sam Thacker ist Partner in Austin, Texas Business Finance-Lösungen.

Sie können sich direkt an Sam wenden: [email protected]

oder folge ihm auf Twitter: SMBfinance

EXTRA: Wenn Sie Fragen zu Sam bezüglich der Unternehmensfinanzierung, des Kreditmarktes und ähnlichen Fragen haben, bitte eine E-Mail senden. Ihre Fragen werden aufgezeichnet und Sam beantwortet die besten Fragen Fragen Sie den Experten Podcast-Show.


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