Der Gepäckhersteller ist auf der vordersten Front der Krise - #2

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J.w. Die mitinhaber von hulme haben sich viel geliehen, um das wachstum anzukurbeln. Nun hat die kreditkrise das unternehmen - und das leben seiner eigentümer - in eine spirale gerissen.

Nun haben die beiden Geschäftspartner Schwierigkeiten, ihr Unternehmen und ihr Leben aus einer Spirale zu ziehen. Der Schmerz durchzieht einen breiten Kreis von Investoren, Mitarbeitern, Lieferanten und Familienmitgliedern.

Mr. Bidwell, ein 63-jähriger Serienunternehmer und Sammler von Oldtimer Buicks, verkauft seine geliebten Autos, ist dabei, sein Haus zu verlieren und lässt sich in weniger als zwei Jahren von seiner Frau scheiden, teilweise aufgrund seines finanziellen Albtraums. Frau Guarino hat ihre Ersparnisse aufgebraucht, ihre Kreditkarten wurden gesperrt und telefoniert "wöchentlich" von einem frustrierten Verwandten, der ihr Geld geliehen hat.

Wie die Kreditkrise eine Welle auslöste

Sehen Sie sich eine vierteilige Video-Serie an, in der beschrieben wird, wie sich die Kreditkrise auf zwei kleine Unternehmer und deren Besitzer ausgewirkt hat.

Frau Guarino, 46, sagt, ihr Traum war es, ein Unternehmen aufzubauen, „das nicht nur ein Job, sondern eine Leidenschaft war“. Stattdessen mussten sie und Mr. Bidwell ihre Angestellten entlassen, die Zahlung von Investoren einstellen und Rechnungen neu aushandeln ihre Lieferanten. Dennoch gibt es keine Garantie dafür, dass das 104 Jahre alte Unternehmen überleben wird.

Bei kleinen Unternehmen im ganzen Land spielt sich ein ähnlicher Zyklus ab. Dies ist eine schlechte Nachricht für die US-amerikanische Wirtschaft: In den letzten Jahren machten kleine Arbeitgeber - die typischen Mitarbeiter haben ungefähr die Größe von Hulme - die meisten neuen Arbeitsplätze in den USA, so die Small Business Administration. Kleine Unternehmen mit 500 oder weniger Beschäftigten beschäftigen mehr als die Hälfte der Arbeitnehmer im privaten Sektor des Landes.

Viele stützten sich zu stark auf die Kreditvergabe, sei es von Banken oder Kreditkarten, sagt Bill Dunkelberg, Chefökonom der National Federation of Independent Business. "Deswegen gibt es Konkurse", sagt er.

In der Tat stiegen die Insolvenzen von Unternehmen im vergangenen Geschäftsjahr zum 30. September um 49% auf 38.651.

Bidwell und Frau Guarinos aggressive Kreditaufnahme war "typisch für kleine Unternehmen", sagt Fizal Kassim von Maple Bank in Champlin, Minn. Er hat Hulme über fünf Jahre mehr als 550.000 USD zur Verfügung gestellt.

Die beiden Inhaber haben vielseitige Lebensläufe: Herr Bidwell hat bei Target Corp., Tonka Toys Inc. und einem Zigarettenvertrieb gearbeitet. Er gründete einst ein Luftfilterunternehmen und vor etwa einem Jahrzehnt half er mit der HeroCard, einer lokalen „Währung“ in Minneapolis, die dafür geschaffen wurde, dass Menschen Kredite für ehrenamtliche Arbeit verdienen, die wie normales Geld ausgegeben werden könnten.

Frau Guarino war eine Handtaschenentwerferin in Kalifornien, bevor sie kürzlich Regionalmagazine wie Minnesota Parent herausgab.

Sie arbeitete auch mit Mr. Bidwell bei CHC Data Inc., dem Hersteller der HeroCard, zusammen. Dann haben die beiden einen Pakt geschlossen: Wenn sie ein Geschäft entdeckt hätten, das ihnen beiden gefiel, würden sie erwägen, es zu kaufen.

Wie viele Unternehmer der letzten Jahre hat J.W. Die Mitinhaber von Hulme, Chuck Bidwell und Jennifer Guarino, liehen sich viel Geld, um das Wachstum anzukurbeln.

Im Laufe der Jahre schlug Herr Bidwell verschiedene Unternehmen vor, darunter einen Hersteller von Roboterarmen für Montagelinien. "Ich war wie" Roboterarme? Nein, danke “, sagt Frau Guarino.

Aber als er J.W. Hulme, sie war an Bord. "Ich habe" Leder "gehört und es geliebt", sagt sie.

Hulme wurde 1905 gegründet und stellte zunächst Militärzelte aus dem Ersten Weltkrieg und später Markisen, Autoplanen und zeitweise Reisetaschen für gehobene Einzelhändler wie Orvis her. Bis 2003 verlor Hulme bei einem Umsatz von rund 450.000 USD 150.000 USD pro Jahr.

Herr Bidwell und Frau Guarino kauften Hulme in diesem Jahr in einer Transaktion, die 600.000 US-Dollar betragen wird, wenn die endgültigen Zahlungen an den Vorbesitzer nächstes Jahr geleistet werden.

Sie übernahmen eine winzige Fabrik, in der drei Leute beschäftigt waren, die hauptsächlich Jagdausrüstung herstellten.

Ihre Strategie: Erweitern Sie Ihr Angebot an Luxusgütern mit breiterem Reiz - Aktentaschen, Rucksäcken, Damenhandtaschen - und entwickeln Sie einen hochwertigen, hauseigenen Katalog. Durch die Verzehnfachung der Mailingliste auf 10.000 Haushalte und die Verdoppelung ihrer Produktpalette auf 250 Artikel berechneten sie, dass Hulme innerhalb von fünf Jahren bei positivem Cashflow einen Umsatz von 2 Millionen US-Dollar erzielen könnte.

Es waren Vorinvestitionen erforderlich. Frau Guarino und Herr Bidwell stellten sechs Arbeiter ein, bauten ihre Nähmaschinen, Ledersplitterausrüstung und Computerserver auf und kauften Mailinglisten.

Die Kreditaufnahme wurde entscheidend. Mr. Bidwell übernahm eine zweite Hypothek von 130.000 USD für sein Haus - kein Schwitzen, da sein Wert wie die Häuser in den USA an Wert gewann.

Hulmes finanzieller Geldgeber war Maple Bank, die Kreditgeberin, die von Herrn Kassim geleitet wird. Im Jahr 2003 verlieh Maple Hulme 70.000 USD und gewährte ihm eine Kreditlinie in Höhe von 200.000 USD, die erste einer Reihe von immer größeren Krediten.

Herr Kassim, 51, bezeichnet sich selbst als konservativen Kreditgeber. Maple, das er gegründet hat, hat noch nie Kredite vergeben, sondern konzentriert sich auf das Kreditgeschäft und das Consumer Banking - CDs und Girokonten. "Wir sind keine Bank, die in exotische Dinge wie Derivate und Hedges involviert ist", sagt er.

Hulme hatte einen guten Start. Der Umsatz wuchs um 89% auf 1,4 Millionen US-Dollar bis 2006 und das Unternehmen erzielte einen Gewinn, sagt Bidwell. Die Eigentümer lehnten es ab, den Nettogewinn anzugeben, aber der Gewinn vor Steuern und anderen Posten belief sich in diesem Jahr auf 325.000 USD.

Kleine Verzögerung, großer Ärger

Kleine Rückschläge können jedoch große Folgen haben, wenn eine Strategie stark von Schulden abhängt. In diesem Oktober beantragte Hulme ein Darlehen für Small Business Administration in Höhe von 700.000 US-Dollar bei der St. Stephen State Bank, einem anderen lokalen Kreditgeber. SBA-Kredite werden in der Regel zu 75% von der Regierung garantiert und können von Banken leicht (mit Gewinn) an andere Anleger verkauft werden.

Hulme erwartete sein Darlehen schnell und stellte die Produktion auf. Das Geld wurde jedoch um sechs Monate verzögert, als sich das Management in St. Stephen änderte.

Eines Abends im April 2007 bei einem Coffeeshop trafen sich die beiden Besitzer von Hulme, um sich über Schulden Frau Guarino sagte zu Bidwell, dass sie ihr Wachstum verlangsamen sollten.

Herr Bidwell sagte, er habe sie daran erinnert, dass die Bestellungen aus ihren früheren Katalogsendungen die Prognosen erfüllt oder übertroffen hätten. Wenn sie an dem Plan festhalten, sagte er, könnten sie genug Bargeld einbringen, um Schulden zu bedienen.

"Ich hatte nicht genügend Informationen, um den Punkt konstruktiv zu argumentieren", sagt Frau Guarino. "Ich dachte:" Er hat das schon mal gemacht... vielleicht bin ich einfach nicht in meiner Liga. "

An dem Plan festzuhalten bedeutete, mehr Geld aufzunehmen - und zwar schnell. Zu bestimmten Zeiten werden große Bargeldstücke benötigt, um Kataloge zu bezahlen. Verspätete Sendungen, die auf den Muttertag gerichtet sind, bedeuten beispielsweise einen Umsatzausfall.

Herr Bidwell lieh sich von früheren Geschäftspartnern, Freunden und Verwandten, einschließlich seiner Tochter, ungefähr $ 500.000. Trotzdem hat Hulme Mitte 2007 wichtige Mailing-Termine versäumt.

Als sich die Weihnachtsverkaufszeit 2007 abzeichnete, krabbelte Hulme. In diesem November gab Frau Guarino ihren Job für 130.000 Dollar pro Jahr beim Zeitschriftenverlag auf, um sich ausschließlich auf Hulme zu konzentrieren. Sie bat auch ein Familienmitglied um einen Kredit. Sie versprach, den Verwandten, den sie nicht nennen wollte, in 90 Tagen zurückzuzahlen.

Bis zum Jahresende erzielte Hulme einen Umsatz von mehr als 1,5 Millionen US-Dollar und lag damit weit hinter der Prognose der Eigentümer von 2 Millionen US-Dollar. Die Investitionen stiegen um 27% auf 935.000 USD, und die Neuverschuldung der SBA und anderer Investoren in Höhe von 1,2 Mio. USD hatte die Gesamtverschuldung von Hulme auf über 2 Mio. USD erhöht.

Damit lag das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital bei 5,53 gegenüber 2,94 im Vorjahr. Ein Verhältnis von drei oder mehr wird von Kreditgebern in der Regel missbilligt, sagt Sean Egan von der Ratingagentur Egan-Jones.

Und Hulme musste sich mehr ausleihen. Im vergangenen Januar besuchten sie Herrn Kassim in der Maple Bank, um 250.000 US-Dollar für die nächste Katalogrunde zu verlangen.

Herr Kassim war nicht mehr in Kreditlaune. Die US-Finanzkrise begann zu sprudeln. Ökonomen sprachen von Rezession. Herr Kassim machte sich Sorgen über den Markt für Hulme's 1.200 Dollar teure Lederrolltücher und 500 Dollar Kleidersäcke.

"Chuck sagte, dass er nicht von der nachlassenden Wirtschaft betroffen wäre, weil er mit Luxusgütern handelt, weil seine Kunden wohlhabend sind", erinnert sich Kassim. "Aber ich war mir nicht so sicher."

Er war am meisten besorgt über Hulme's 1 Million Dollar Herr Kassim sagt, dass er Inventar für weniger als 50% des Umsatzes sieht, während Hulme zwei Drittel davon hatte. Inventar reduzieren, sagte er, dann komm zurück.

Die beiden Eigentümer bezahlten ihre jährlichen Gehälter von 40.000 US-Dollar und entließen fast die Hälfte ihrer 14 Mitarbeiter.

Die Entlassungen überraschten Martha Didio, die seit 1984 eine Hulme-Näherin war, nicht. „Sie hatten keine Vorräte mehr, wie die Hardware, die auf die Taschen geht, weil sie kein Geld hatten“, erinnert sie sich. "Wir saßen alle auf Nadeln."

Schmerzhafter Anruf

An einem Tag im Februar musste Frau Guarino den Verwandten anrufen, den sie in 90 Tagen zur Rückzahlung versprochen hatte, um zu sagen, dass sie das Geld nicht hatte.

Mr. Bidwell stellte sein Haus zum Verkauf. Er stellte auch die Zahlung der Hypothek ein, um das Darlehen neu zu verhandeln. Dies hätte unvorhergesehene Konsequenzen.

Seine Familie und Freunde, die Hulme im letzten Jahr 500.000 USD geliehen hatten, erhielten keine Zinszahlungen mehr. "Einen Monat bekamen wir einen Brief anstatt unseres Schecks", sagt Cinnamon Bidwell, die Tochter von Herrn Bidwell. Sie und ihr Mann hatten 20.000 Dollar investiert, zwei Drittel ihrer Ersparnisse.

Im Mai gingen die Hulme-Besitzer zu Herrn Kassim zurück. "Wenn wir nicht das Geld haben, müssen wir das Geschäft schließen", erinnert sich Herr Kassim an Bidwell.

"Ich denke:" Oh mein Gott, was mache ich? ", Sagt Herr Kassim. Dennoch hat er nicht mehr Kredite vergeben.

Im Auto draußen sagt Frau Guarino, dass sie zusammenbrach und weinte.

Später im Büro sagte Mr. Bidwell, er fühle sich immer noch "optimistisch", dass Maple Bank ihnen helfen würde. Frau Guarino war nicht einverstanden: „Chuck, falls Sie es nicht gemerkt haben, ist das ein Nein, das wir gehört haben“, sagte sie zu ihm.

Als J.W. Hulme wuchs, das Unternehmen investierte in verbesserte Nähmaschinen und Computerserver - und baute seine Mitarbeiter in Minnesota aus. Nun wurden einige Arbeiter entlassen.

Als eine wichtige Frist für den Katalog-Versand im September bevorstand, verlangte der Drucker von Hulme, John Roberts Co. aus Minneapolis, eine Vorauszahlung, da Hulme zurückgeblieben war.

Für Hulme war das Ultimatum des Druckers möglicherweise katastrophal. Frau Guarino und Herr Bidwell mussten Kataloge in die Hände der Käufer bringen. Sie gingen zurück nach St. Stephen, der ihnen $ 75.000 für einen neuen SBA-Kredit in Höhe von $ 210.000 vorrückte.

Tage später bestritt die SBA den Kredit unter Berufung auf verspätete Hypothekenzahlungen von Herrn Bidwell. Herr Bidwell sagt, er glaubte nicht, dass seine Hypothek seine Fähigkeit beeinträchtigen würde, einen Geschäftskredit aufzunehmen.

Mr. Bidwell traf wieder Freunde und Familie. Diesmal sagte seine Tochter zu ihm: "Entschuldigung".

Im September gelang es den Herren Bidwell und Kassim, einen weiteren Kredit in Höhe von 125.000 USD herauszuarbeiten, allerdings nur, weil Mr. Bidwell einige Freunde dazu aufrief, Bank-CDs als Sicherheit zu hinterlegen.

Kataloge gingen mehr als einen Monat zu spät heraus. Hulme hatte letztes Jahr 175.000 Kataloge versandt, gegenüber 600.000 im Vorjahr.

Die Verkaufszahlen von Herrn Bidwell zeigen, dass die Nachfrage nach Hulme-Produkten weiterhin stark ist. Der Umsatz pro verschicktem Katalog stieg im November um 24%, der Gesamtumsatz ging jedoch um 20% zurück, da weniger Kataloge ausfielen.

Herr Bidwell versucht jetzt, fünf seiner sieben Buicks aus der Zeit der Depression zu verkaufen, darunter das Juwel, ein 1932er Buick Town Car, das weit über eine halbe Million Dollar wert sein könnte.

J.W. Hulmes geschäftliche Probleme führten zu Spannungen in der Ehe von Herrn Bidwell. Er und seine Frau Julie waren in den 1960er Jahren Highschool-Lieblinge, die sich jedoch erst vor einigen Jahren wieder vereinigten. Sie haben im Mai 2007 geheiratet.

Frau Bidwell sagt, dass sie freiwillig all ihre eigenen Ersparnisse von mehr als 50.000 US-Dollar in J.W. Hulme "Es gab Zeiten, in denen ich zu ihm sagte:" Raus aus dieser Firma, lass es einfach gehen ", aber dazu ist er noch nicht bereit", sagte sie in einem Telefoninterview aus ihrem Haus in Manly, einem Vorort von Sydney, wo sie war im April umgezogen. Die Scheidung des Paares ist fast endgültig.

Ende letzten Jahres verhandelte Hulme seine Zahlungen an Lieferanten mit einer Vereinbarung, die es vorerst aus der Insolvenz heraushalten wird.

Mr. Bidwell zieht eine einfache Lektion aus dem Schlamassel. "Wenn wir die richtige Finanzierung hätten und unsere Kataloge rechtzeitig verschicken könnten", sagt er, "hätten wir ein sehr erfolgreiches Jahr gehabt."

Schreiben an Julie Jargon unter [email protected]


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