Die Wiederentdeckung der Unternehmensübernahme

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Einkäufer aus unternehmen werden verstärkt, um geschäfte abzuschließen, während finanzkäufer eine pause einlegen.

Es gibt zwei Grundtypen von Käufern. Der Finanzkäufer sind Private-Equity-Gruppen, Einzelpersonen oder Unternehmen, die Unternehmen für die Investition unter dem uralten, universellen, aber manchmal schwer fassbaren Prinzip des Geldverdienens kaufen, niedrig kaufen und teuer verkaufen. Ich werde sie PEGs nennen. Es gibt auch den strategischen oder Unternehmenskäufer, der (möglicherweise nicht einmal zum niedrigsten Preis) unter der Prämisse kauft, dass die Übernahme das, was er bereits hat, in gewisser Weise verbessert.

Die PEGs sind sicherlich aktiv und ich spreche jeden Tag mit einigen, aber sie schließen nicht so viele Deals ab. Ich werde in ein paar Tagen über sie schreiben, aber im Grunde machen sie eine Pause, bis sich die Finanzmärkte etwas lockern.

Der Firmenkäufer ist dagegen aus folgenden Gründen noch aktiv:



  1. Weniger Wettbewerb. Die lockere Kreditpolitik vor einigen Jahren führte zu einem Anstieg der Akquisitionen mit hohem Fremdkapitalanteil, mit denen eher konservative Unternehmen nicht mithalten konnten. Unternehmen mit starken Bilanzen können jetzt solide solide Unternehmen ohne gleich große Konkurrenz durch PEGs erwerben.

  2. Wachstum. Wenn organisches Wachstum zum Stillstand kommt, stehen Unternehmen immer noch unter Wachstumsdruck - vor allem bei öffentlichen Unternehmen -, um sich durch Akquisition zu Wachstum zu entwickeln.

  3. "Gewinn". Für viele Unternehmen dreht sich alles um das Ergebnis, und leider sehen viele, dass das Ergebnis schwächer wird. Wenn Sie ein Unternehmen zu einem mehrfachen Preis-Gewinn-Verhältnis erwerben können, das niedriger ist als Ihr eigener Preis-zu-Ergebnis-Gewinn, kann es Ihren Wert steigern und wird als "Gewinn" bezeichnet. Für einige, in dieser Volkswirtschaft, hat das Wort Akzente einen schönen Klang.

  4. Umrüsten. Dies ist eine Zeit, in der sich viele Unternehmen für die kommende Zeit umgruppieren, umrüsten und strategisieren. Vor einigen Jahren war es nicht wichtig, ob es ein Loch in der Produktlinie gab. Jetzt tut es.

Mit anderen Worten, die Übernahme des Unternehmens ist zurück und strategische Einkäufer erledigen mehr Geschäfte als die Finanzkäufer. Aber da ich mehr über das nächste Mal schreibe, sind die PEGs nicht tot. Tatsächlich gibt es eine riesige Menge an gebundenem Kapital, das bereit ist, eingesetzt zu werden.

Es gibt zwei Grundtypen von Käufern. Der Finanzkäufer sind Private-Equity-Gruppen, Einzelpersonen oder Unternehmen, die Unternehmen für die Investition unter dem uralten, universellen, aber manchmal schwer fassbaren Prinzip des Geldverdienens kaufen, niedrig kaufen und teuer verkaufen. Ich werde sie PEGs nennen. Es gibt auch den strategischen oder Unternehmenskäufer, der (möglicherweise nicht einmal zum niedrigsten Preis) unter der Prämisse kauft, dass die Übernahme das, was er bereits hat, in gewisser Weise verbessert.

Die PEGs sind sicherlich aktiv und ich spreche jeden Tag mit einigen, aber sie schließen nicht so viele Deals ab. Ich werde in ein paar Tagen über sie schreiben, aber im Grunde machen sie eine Pause, bis sich die Finanzmärkte etwas lockern.

Der Firmenkäufer ist dagegen aus folgenden Gründen noch aktiv:



  1. Weniger Wettbewerb. Die lockere Kreditpolitik vor einigen Jahren führte zu einem Anstieg der Akquisitionen mit hohem Fremdkapitalanteil, mit denen eher konservative Unternehmen nicht mithalten konnten. Unternehmen mit starken Bilanzen können jetzt solide solide Unternehmen ohne gleich große Konkurrenz durch PEGs erwerben.

  2. Wachstum. Wenn organisches Wachstum zum Stillstand kommt, stehen Unternehmen immer noch unter Wachstumsdruck - vor allem bei öffentlichen Unternehmen -, um sich durch Akquisition zu Wachstum zu entwickeln.

  3. "Gewinn". Für viele Unternehmen dreht sich alles um das Ergebnis, und leider sehen viele, dass das Ergebnis schwächer wird. Wenn Sie ein Unternehmen zu einem mehrfachen Preis-Gewinn-Verhältnis erwerben können, das niedriger ist als Ihr eigener Preis-zu-Ergebnis-Gewinn, kann es Ihren Wert steigern und wird als "Gewinn" bezeichnet. Für einige, in dieser Volkswirtschaft, hat das Wort Akzente einen schönen Klang.

  4. Umrüsten. Dies ist eine Zeit, in der sich viele Unternehmen für die kommende Zeit umgruppieren, umrüsten und strategisieren. Vor einigen Jahren war es nicht wichtig, ob es ein Loch in der Produktlinie gab. Jetzt tut es.

Mit anderen Worten, die Übernahme des Unternehmens ist zurück und strategische Einkäufer erledigen mehr Geschäfte als die Finanzkäufer. Aber da ich mehr über das nächste Mal schreibe, sind die PEGs nicht tot. Tatsächlich gibt es eine riesige Menge an gebundenem Kapital, das bereit ist, eingesetzt zu werden.


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