Optionsscheine: Was sie sind und wie man sie benutzt

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Wie aktienoptionen sind optionsscheine ein werkzeug, mit dem wichtige mitarbeiter oder investoren belohnt werden können.

Wenn Sie erwägen, Warrants in Ihrem Unternehmen einzusetzen, ist es wichtig, diese sorgfältig zu strukturieren. Falsch gemacht, werden Optionsscheine Ihren Besitz im Unternehmen verwässern und niemanden dazu motivieren, das Unternehmen aufzubauen.

Wie Aktienoptionen sind Optionsscheine ein Werkzeug, mit dem wichtige Mitarbeiter oder Investoren belohnt werden können. Optionsscheine geben einer Person die Möglichkeit, für einen bestimmten Zeitraum Aktien eines Unternehmens zu einem voreingestellten Preis zu kaufen. Während die Laufzeit von Aktienoptionen häufig kurz ist, sind Warrant-Verträge oft lang und dauern bis zu 15 Jahre. Eine längere Laufzeit ist oft attraktiver, da der Inhaber des Optionsscheins mehr Zeit hat, um die Aktien des Unternehmens hoch genug zu steigen, um die Optionsscheine ausübbar zu machen.

Der Aktienausübungspreis für die Optionsscheine wird in der Regel höher als der aktuelle Wert der Aktien des Unternehmens festgelegt, um den Mitarbeiter oder den Investor zu motivieren, zum Erfolg des Unternehmens beizutragen. Wenn das Unternehmen wächst, steigt der Wert der Unternehmensaktien.

Wenn der Aktienwert mindestens so hoch ist wie der Ausübungspreis, befinden sich die Optionsscheine im Geld, und der Inhaber kann Aktien kaufen. Wenn die Aktie höher als der vereinbarte Kaufpreis bewertet wird, kann der Inhaber des Optionsscheins die Aktie kaufen und diese sofort mit Gewinn wieder verkaufen.

Hier ist ein Beispiel:

ABC Company übernimmt Angel Investor. Die privaten Aktien des Unternehmens sind zu diesem Zeitpunkt 5 US-Dollar pro Aktie wert. Angel investiert 500.000 US-Dollar in das Unternehmen und erhält außerdem Optionsscheine für den Kauf von 10.000 Aktien des Unternehmens innerhalb der nächsten drei Jahre zu 10 US-Dollar pro Aktie.

Zwei Jahre später sind Umsatz und Gewinn von ABC gestiegen, und seine Aktie ist jetzt 12 Dollar wert. Angel übt die durch die Optionsscheine gewährte Option aus und kauft seine Aktien zu 10 Dollar. Er verkauft sie dann für 12 US-Dollar weiter und steckt einen Gewinn von 20.000 US-Dollar ein.

Dies ist das Szenario für einen Optionsscheininhaber, wenn alles gut geht. Wenn die Aktie zum Ablaufdatum der Optionsscheine nicht mindestens so viel wert ist wie der vereinbarte Ausübungspreis, sind die Optionsscheine wertlos. (Niemand wird die Aktie zu einem höheren Preis kaufen, als andere Anleger zahlen würden.) In diesem Fall verfallen die Optionsscheine und der Eigentümer kauft am Ende keine Unternehmensaktien.

Berücksichtigen Sie die folgenden Punkte, um zu verhindern, dass dieses Szenario fehlerhaft ist:

  • Vergeben Sie keine Haftbefehle für alle: Personen, die Optionsscheine erhalten, sollten für den Erfolg des Unternehmens wichtig sein. Wenn Sie sie an alle weitergeben, könnten Sie Ihren Besitzanteil erheblich verwässern.
  • Keine Warrants zum aktuellen Aktienkurs ausgeben: Optionsscheine werden nur dann zu einer schnellen Eigenkapitalgarantie, wenn sie sofort ausgeübt werden können.
  • Unverzichtbare Garantien für die Unternehmensleistung: Abgesehen davon, dass die Aktie lediglich das Kursziel erreicht, können Sie verlangen, dass das Unternehmen klar definierte Ziele für die Ausübung der Optionsscheine erreicht, z. B. 1.000 neue Kunden oder einen Umsatz von 10 Millionen US-Dollar.
  • Verwenden Sie mehrere Verfallsdaten: Durch die Festlegung der Gewährleistungsfristen können Mitarbeiter und Anleger über die Jahre motiviert bleiben. So können Manager beispielsweise zehn Prozent ihrer Optionsscheine pro Jahr ausüben, wenn sie bestimmte Ziele erreichen, weitere 50 Prozent in drei Jahren und die letzten 40 Prozent in fünf Jahren.
  • Setzen Sie realistische Aktienkurse: Wenn Sie einen himmelhohen Zielpreis festlegen, der im Zeitrahmen der Optionsscheine nicht erreichbar zu sein scheint, werden die Eigentümer schnell desillusioniert und verärgert. Erhalten Sie realistische Prognosen für das erhoffte Wachstum Ihres Unternehmens und eine professionelle Bewertung, wie dies den Aktienwert erhöhen würde, sodass Sie Ausübungspreise festlegen können, die den Optionsscheininhabern erreichbar erscheinen.

Geschäftsreporter Carol Tice trägt zu mehreren nationalen und regionalen Wirtschaftspublikationen bei.

Wenn Sie erwägen, Warrants in Ihrem Unternehmen einzusetzen, ist es wichtig, diese sorgfältig zu strukturieren. Falsch gemacht, werden Optionsscheine Ihren Besitz im Unternehmen verwässern und niemanden dazu motivieren, das Unternehmen aufzubauen.

Wie Aktienoptionen sind Optionsscheine ein Werkzeug, mit dem wichtige Mitarbeiter oder Investoren belohnt werden können. Optionsscheine geben einer Person die Möglichkeit, für einen bestimmten Zeitraum Aktien eines Unternehmens zu einem voreingestellten Preis zu kaufen. Während die Laufzeit von Aktienoptionen häufig kurz ist, sind Warrant-Verträge oft lang und dauern bis zu 15 Jahre. Eine längere Laufzeit ist oft attraktiver, da der Inhaber des Optionsscheins mehr Zeit hat, um die Aktien des Unternehmens hoch genug zu steigen, um die Optionsscheine ausübbar zu machen.

Der Aktienausübungspreis für die Optionsscheine wird in der Regel höher als der aktuelle Wert der Aktien des Unternehmens festgelegt, um den Mitarbeiter oder den Investor zu motivieren, zum Erfolg des Unternehmens beizutragen. Wenn das Unternehmen wächst, steigt der Wert der Unternehmensaktien.

Wenn der Aktienwert mindestens so hoch ist wie der Ausübungspreis, befinden sich die Optionsscheine im Geld, und der Inhaber kann Aktien kaufen. Wenn die Aktie höher als der vereinbarte Kaufpreis bewertet wird, kann der Inhaber des Optionsscheins die Aktie kaufen und diese sofort mit Gewinn wieder verkaufen.

Hier ist ein Beispiel:

ABC Company übernimmt Angel Investor. Die privaten Aktien des Unternehmens sind zu diesem Zeitpunkt 5 US-Dollar pro Aktie wert. Angel investiert 500.000 US-Dollar in das Unternehmen und erhält außerdem Optionsscheine für den Kauf von 10.000 Aktien des Unternehmens innerhalb der nächsten drei Jahre zu 10 US-Dollar pro Aktie.

Zwei Jahre später sind Umsatz und Gewinn von ABC gestiegen, und seine Aktie ist jetzt 12 Dollar wert. Angel übt die durch die Optionsscheine gewährte Option aus und kauft seine Aktien zu 10 Dollar. Er verkauft sie dann für 12 US-Dollar weiter und steckt einen Gewinn von 20.000 US-Dollar ein.

Dies ist das Szenario für einen Optionsscheininhaber, wenn alles gut geht. Wenn die Aktie zum Ablaufdatum der Optionsscheine nicht mindestens so viel wert ist wie der vereinbarte Ausübungspreis, sind die Optionsscheine wertlos. (Niemand wird die Aktie zu einem höheren Preis kaufen, als andere Anleger zahlen würden.) In diesem Fall verfallen die Optionsscheine und der Eigentümer kauft am Ende keine Unternehmensaktien.

Berücksichtigen Sie die folgenden Punkte, um zu verhindern, dass dieses Szenario fehlerhaft ist:

  • Vergeben Sie keine Haftbefehle für alle: Personen, die Optionsscheine erhalten, sollten für den Erfolg des Unternehmens wichtig sein. Wenn Sie sie an alle weitergeben, könnten Sie Ihren Besitzanteil erheblich verwässern.
  • Keine Warrants zum aktuellen Aktienkurs ausgeben: Optionsscheine werden nur dann zu einer schnellen Eigenkapitalgarantie, wenn sie sofort ausgeübt werden können.
  • Unverzichtbare Garantien für die Unternehmensleistung: Abgesehen davon, dass die Aktie lediglich das Kursziel erreicht, können Sie verlangen, dass das Unternehmen klar definierte Ziele für die Ausübung der Optionsscheine erreicht, z. B. 1.000 neue Kunden oder einen Umsatz von 10 Millionen US-Dollar.
  • Verwenden Sie mehrere Verfallsdaten: Durch die Festlegung der Gewährleistungsfristen können Mitarbeiter und Anleger über die Jahre motiviert bleiben. So können Manager beispielsweise zehn Prozent ihrer Optionsscheine pro Jahr ausüben, wenn sie bestimmte Ziele erreichen, weitere 50 Prozent in drei Jahren und die letzten 40 Prozent in fünf Jahren.
  • Setzen Sie realistische Aktienkurse: Wenn Sie einen himmelhohen Zielpreis festlegen, der im Zeitrahmen der Optionsscheine nicht erreichbar zu sein scheint, werden die Eigentümer schnell desillusioniert und verärgert. Erhalten Sie realistische Prognosen für das erhoffte Wachstum Ihres Unternehmens und eine professionelle Bewertung, wie dies den Aktienwert erhöhen würde, sodass Sie Ausübungspreise festlegen können, die den Optionsscheininhabern erreichbar erscheinen.

Geschäftsreporter Carol Tice trägt zu mehreren nationalen und regionalen Wirtschaftspublikationen bei.


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